朱邦凌:药明康德“缩水”上市为独角兽IPO立下标杆

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2018-05-30

其实孕妇长斑和胎次关系不大。

  朱邦凌:药明康德“缩水”上市为独角兽IPO立下标杆2014年回落加速,今年前9个月煤炭采选业固定资产投资3560亿元,同比下降%。  投资下降的根本原因是目前价格下煤炭全行业基本处于亏损或微利状态,短期难以改变,各个企业都压缩投资计划,大企业也从投资煤矿向投资消化现有产能的煤化工、电力等方面转移。  “目前,山西有3亿吨在建产能,至少有1亿吨已经停止建设,其余2亿吨也低于原计划;内蒙古现在规划要建设的产能有5亿吨,但实际90%以上都停工了;陕西规划2亿吨,也基本不会建设了;河南、山东未来也不准备新建产能。”周泰还预计,2017年后煤炭行业投资将会下降比较多,2020年之前不会有大的增长。  如今,距离我国第二轮页岩气探矿权招标已将近两年,但第三轮页岩气探矿权招标工作依然没有明确的时间表。

  星巴克首席执行官霍华德·舒尔茨上周透露,中国内地门店已然是盈利最多的。中国有望超越星巴克培育了45年的本国市场。  报道称,星巴克咖啡对西方城里人来说十分寻常,但以中杯拿铁30元的价格,它在中国仍是一个强烈吸引着势利顾客的品牌——对新兴的中产阶级来说是地位象征,对普通工人来说是“奢侈饮品”。  这家美国咖啡连锁店曾在2013年被政府媒体抨击“价格虚高”,但当时拙劣的公关未能阻止其扩张或调整定价策略。星巴克在中国内地的门店数量五年内增长三倍达到2300家以上,而包括百胜全球餐饮集团旗下肯德基和必胜客在内的快餐和餐厅连锁店均业绩平平。

  北京时间4月24日,爵士新人王米切尔再度爆发,他在首轮第4战28中13的投篮准星固然不足5成,却在外线命中3记三分,外加罚球5中4,让他轰下33分7篮板4助攻数据,率队力斩雷霆勇夺赛点。值得一提的是,米切尔不仅连续4场轰下20+,更完成生涯季后赛首次30+演出,以及创造爵士队史新秀季后赛单场最高分纪录。

  “  安防、电动汽车等领域半导体产品会比其他国家领先  在熊伟铭看来,人工智能的应用落地,需要底层硬件产品同步跟上,这就是芯片产业的机会所在。  熊伟铭指出,中国不是最大的PC市场,而是一个很大的移动互联网市场,但移动互联网市场里面存在一些问题,比如,中国很多手机厂商的元器件都来自日本、美国等。“手机的储存以及计算等这些方面,我觉得可能中国一时很难有特别强的能力赶上。”  但国内人工智能是一个很好的入口,除了安防领域以外,图象分析、交通管理,中国都是最大的市场。

      3,美豆若跌破980,基本上宣告了牛市的全面结束,后市需要调整牛熊的思路,还好临近收盘收回来了。    总之,豆粕下跌的节奏已经走完,这时候如果做空的可以考虑获利平仓,多头抄底为时尚早,日内可以考虑短多。最后市场乐观的时候我们要保持谨慎,市场悲观的时候我们要清醒。  4月8日,跨境电商实施新税制及正面清单管理后,食品业内就炸了锅。先是牛栏、爱他美等进口奶粉在短短一周内批发价上涨,随后液态奶、进口水果被紧急下架,隔周又恢复销售。

    谁能料到,没家的无奈会激发出巨大的动力。6月份,他出庭为一个工程纠纷案的被告作辩护。岳成精辟地分析案情后,据理力争,原告非但没有得到24万元赔偿,反倒输了170万元。

    品牌升级成衣柜企业发展关键  家居行业经过多年的发展,家居企业数量越来越多,整个家居市场正处在千帆竞渡、百舸争流的状态,除了各大家居企业使出浑身解数争夺市场份额之外,也有不少中小企业正突破重围力求发展。对于衣柜企业来说,如果不适时进行改变,则很容易被市场淘汰出局,更别提生存下去。因此,不少有见地的衣柜企业根据市场情况进行战略调整,不再单纯打价格战,而是通过扩宽销售渠道、提升品牌形象、改变产品诉求等品牌升级手段来抢占市场。如欧派、诗尼曼、百得胜等企业通过聘请孙俪、海清、平安等代言人进行品牌形象升级。

朱邦凌:药明康德“缩水”上市为独角兽IPO立下标杆2018年04月25日15:30:50中财网  欲打造界阿里巴巴的药明康德率先拿到IPO批文,其后来居上,上市速度超越早已过会的富士康与宁德时代两只独角兽。

药明康德成为首只通过IPO上市的中概股,也是上市速度最快的独角兽公司。   首只独角兽IPO上市,将对A场产生哪些深远影响?药明康德率先上市对其他已过会和排队中的独角兽公司意味着什么?对炒作正酣的独角兽概念股有何影响?  药明康德之所以率先拿到IPO批文,很大程度上在于其折价上市,即募集资金规模大幅缩水。

4月16日,药明康德在上交所网站披露的《首次公开初步询价及推介公告》显示,其IPO发行数量不超过亿股,预计募集资金使用额为亿元,较公司此前预披露的亿元减少63%,计划投资项目也由10个调减为4个。   按照最初的募集资金和新发股份数计算,药明康德的发行价将达到万元/万股=元,飙升至50倍左右。

不过,此次药明康德募资规模调减后,发行市盈率将降至倍左右,在23倍的发行市盈率红线以下。

预计发行价格为元/股。

  药明康德募资规模大幅缩水,对市场将有几点重要影响:  其一,独角兽上市尽管有IPO快速通道,但并没有狮子大张口高价发行的尚方宝剑。

  此前,市场质疑药明康德作为独角兽募集资金过多,发行市盈率太高。 当时,笔者曾写过一篇文章:药明康德从美国私有化退市时,市盈率30倍。

回到A股,难道上来就要狮子大张口,想按照50倍市盈率来发行?独角兽也不能这么任性吧?如果这样也能顺利过会,当年市场化名义下的三高将死灰复燃,这对目前的IPO是福是祸?  药明康德此前欲50倍市盈率发行,明显超过了投资者的心理底线。 众所周知,目前新股实行隐性的23倍市盈率红线。 这是2014年新股发行制度改革后确立的,虽然没有明文规定,但大部分新股心照不宣,基本都按照这一市盈率红线来确定发行价格。

根据,沪深两市过去一年共有346只股票发行上市,其中343只股票的发行市盈率在23倍以下,占比超99%。

  药明康德在IPO过会后的会后事项环节中,终于调减了募集资金规模,按照23倍市盈率红线确定发行价格,说明优秀的新经济公司上市并没有任性高价发行的豁免权,独角兽公司也没有狮子大张口的资格。 这无疑为后续的独角兽上市确定了底线、立下了标杆。

  其二,富士康、宁德时代等其他独角兽募资规模缩水将是大概率事件,监管层将在新经济公司IPO与市场稳定之间寻求最大平衡,不可能任由一大批巨无霸空降A股砸坑。

  2018年初至今,单只新股平均募资规模约亿元。 在今年2月5日登陆深交所募资亿元的华西证券,成为2017年以来新股募资额的最高点。

由此可见,监管层对新股募资规模还是非常审慎的,在行情不稳时对巨无霸上市很难大开绿灯。   早已过会的富士康为何迟迟拿不到批文,一大原因恐怕在于其募资额过大,达到亿元。 另一只独角兽宁德时代拟募集资金亿元,募资都在百亿以上。 而药明康德调整后的募资仅为20亿元出头,这也很好地解释了为何率先拿到IPO批文的是它而不是富士康与宁德时代。

  按照发行审核流程,发审委过会后,需履行一定的会后事项方可获得批文。 富士康、宁德时代这两个大块头要想顺利上市,较为可行的就是降低募资金额,以后再增发或者发行。

想一口吃成个胖子,一步到位解决募集资金问题,恐怕较难。

  其三,药明康德调低市盈率发行,将抑制独角兽概念股行情炒作。   此前,在药明康德获得IPO批文,尤其是50倍市盈率高价发行的鼓舞下,A股医药股、科技股的独角兽行情愈演愈烈。

投资者很容易做出对比或者猜测,药明康德发行市盈率都达到50多倍,上市后经历几个涨停,达到100多倍、甚至200多倍很有希望,那么其他的医药股、科技股为什么不能向它看齐?目前只有50到100倍的中小创是不是仍然有很大上升空间?  但这种想法终归是投资者的臆测,药明康德以23倍市盈率发行无情地打碎了投资者不切实际的幻想。

投资者对独角兽概念股行情炒作不可过于沉迷,还是应回归价值投资正途,寻找业绩与估值匹配的标的。 投资者需要明白,独角兽不是游资的玩物,不是用来炒的,是用来达到新经济公司上市这一战略目标的。 (媒体)。